Pengembalian Pinjaman Meningkat di Sistem Perbankan Indonesia

Perlambatan telah menyebabkan peningkatan kapasitas produksi di banyak industri. Usaha kecil terpaksa mengurangi kapasitas produksi dengan menutup pabrik dan toko, mengurangi jam kerja dan bahkan mengurangi karyawan.

Perusahaan besar dapat menghindari penutupan dan mengurangi personel dengan mengurangi biaya kapasitas yang tidak digunakan. Apapun, perusahaan dari semua ukuran berbagi satu hal: mereka tidak perlu meminjam.

Ringkasan kami dari neraca semua perusahaan yang terdaftar (tidak termasuk pemodal) menunjukkan bahwa pertumbuhan belanja modal telah berkurang setengahnya dari 14% pada 2013 menjadi 7%. pada 2017.

Ini telah menyebabkan penurunan permintaan pinjaman komersial, yang telah memperlambat pertumbuhan pinjaman sistem dari 21,6% pada 2013 menjadi 8-10% dalam beberapa tahun terakhir.

Apakah ini 8 hingga 10 persen kecepatan standar baru? Ini tampaknya mustahil, jika kita mengevaluasi melalui koefisien pertumbuhan pinjaman yang dinamis (seperti fleksibilitas pertumbuhan pinjaman, yaitu pertumbuhan pinjaman / pertumbuhan PDB nominal). Pada periode 2010-2013, tingkat pertumbuhan pinjaman Indonesia meningkat sebesar 1,9 kali, tetapi turun menjadi rata-rata 1,1 kali antara 2014 dan paruh pertama 2018.

Kami percaya ini didorong oleh resesi dalam bisnis, tetapi kami tidak berpikir bahwa perubahan selalu ada. Kami berharap tolok ukur baru di Indonesia akan sekitar 1,5 kali, dengan mempertimbangkan lingkungan pasar berkembang dengan pertumbuhan ekonomi yang relatif menarik dalam konteks global.

Kami berharap pertumbuhan kredit akan kembali normal dan meningkat dalam waktu dekat, didorong oleh sejumlah faktor.

Pertama, setelah lima tahun konsolidasi, perusahaan tidak lagi memiliki redundansi.

Kedua, pertumbuhan PDB tampaknya semakin cepat. Ekonom di Morgan Stanley memperkirakan pertumbuhan PDB akan meningkat 5,3% pada 2019 dari 5,2% pada 2018 dan 5,1% pada 2017.

Margin laba bersih terus menghadapi angin sebaliknya dari posisi moneter paling ketat di tingkat global dan domestik.

Ketiga, kepercayaan publik meningkat dalam konteks lingkungan sosial dan politik yang lebih stabil.

Kami berharap ketiga faktor tersebut mendorong perusahaan untuk mematuhi keputusan investasi, yang mengarah pada kebutuhan pinjaman baru.

Tanda-tanda hijau muncul dalam data pinjaman sistem, terutama pertumbuhan pinjaman modal kerja, naik dari 8,5% dibandingkan periode yang sama pada Desember 2017 menjadi 13 , 7% dibandingkan periode yang sama pada November 2018.

Demikian pula, pertumbuhan pinjaman investasi telah meningkat dari 4,8% pada periode yang sama menjadi 9,8% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Kami berharap lebih banyak kebutuhan ketika perusahaan merasa perlu memiliki lebih banyak kapasitas setelah memotong dalam lima tahun terakhir. Kami berharap bahwa pertumbuhan pinjaman formal akan meningkat menjadi 13,8 persen pada 2019 dari 12 persen pada 2018, dengan asumsi pertumbuhan PDB nominal 10,2 persen dan koefisien Pertumbuhan kredit adalah 1,35 kali.

Berita baik lainnya adalah sektor swasta menjadi lebih aktif dalam permintaan pinjaman, berdasarkan dinamika pinjaman bank swasta besar seperti Central Asia Bank.

Kembalinya kebutuhan pinjaman pribadi akan mengaktifkan mesin kedua dalam sistem di samping mesin pertama, permintaan dari pemerintah dan perusahaan milik negara, mendukung permintaan untuk sistem dalam siklus. mengemudi.

Terlepas dari dinamika pertumbuhan kredit yang menggembirakan, margin laba bersih masih menghadapi angin kencang dari perspektif moneter global dan domestik yang lebih ketat di paruh kedua 2018.

Ini dapat meningkatkan persaingan untuk modal, karena rasio pinjaman / deposito dalam sistem yang sudah tinggi adalah 93%. Secara keseluruhan, kami berharap Indeks Komposit NIM akan turun 10 basis poin.

Namun, kami mengharapkan efek positif bersih. Kami berharap pertumbuhan laba dari bank-bank besar yang kami jamin akan meningkat menjadi 18% pada 2019 dari 10% pada 2018, sementara laba atas ekuitas akan meningkat menjadi 15,9%. dari 15,1% pada 2018.